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Comment fonctionne la gestion pilotée pour un PER ?

Article rédigé par Léo Martin le 26 novembre 2024 - 16 minutes de lecture

Le Plan d’Épargne Retraite, semblable à un contrat d’assurance-vie, vous permet non seulement de préparer votre retraite, mais aussi de diversifier vos investissements. Vos versements ne restent pas inactifs ; ils sont investis dans différents supports comme les fonds en euros ou les unités de compte (actions, obligations, parts de SCPI, etc.). Mes Allocs vous explique la gestion pilotée pour un PER.

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Qu’est-ce qu’un PER ? 

Définition et fonctionnement du PER

Le Plan d’Épargne Retraite (PER) est un dispositif d’épargne à long terme introduit par la loi Pacte de 2019. Conçu pour harmoniser les différents produits d’épargne retraite existants et les rendre plus accessibles, le PER s’adresse à tous les particuliers souhaitant préparer leur retraite de manière souple et personnalisée. Le fonctionnement du PER répond aussi bien aux besoins des salariés, des indépendants, que des entreprises qui souhaitent offrir des avantages à leurs employés.

Le PER est un compte d’épargne qui permet de se constituer un capital ou une rente pour la retraite. Il se décline en trois versions principales :

  • Le PER individuel, ouvert par les particuliers de manière volontaire.
  • Le PER d’entreprise collectif, proposé par l’employeur à l’ensemble des salariés.
  • Le PER d’entreprise obligatoire, réservé à certains salariés désignés par l’entreprise.

Chaque PER fonctionne sur un principe commun : les versements effectués sur le plan sont investis dans des supports variés, comme des fonds en euros ou des unités de compte, avec un objectif de croissance à long terme. Les fonds accumulés sont généralement bloqués jusqu’à l’âge de la retraite, sauf dans des cas spécifiques comme l’achat d’une résidence principale ou certains accidents de la vie.

L’une des spécificités du PER est la possibilité de choisir entre deux fiscalités pour les versements volontaires :

  • Déduction fiscale à l’entrée : les sommes investies sont déductibles du revenu imposable, ce qui permet de réduire immédiatement l’impôt.
  • Absence de déduction : les fonds seront exonérés d’impôt lors de la sortie.

Cette souplesse permet aux épargnants d’adapter leur stratégie en fonction de leur situation fiscale et patrimoniale.

Les objectifs et avantages du PER

Le PER vise à encourager les Français à anticiper les besoins financiers liés à la retraite, notamment dans un contexte où le système de retraite par répartition montre des limites. Ses principaux objectifs sont :

  • Constituer un complément de revenu : le PER permet de pallier la baisse des pensions en retraite, qui ne représentent souvent qu’une fraction du dernier salaire.
  • Inciter à une épargne de long terme : grâce à son cadre fiscal avantageux, le PER favorise les investissements réguliers et responsables, adaptés à des objectifs à long terme.
  • Simplifier les dispositifs d’épargne : le PER regroupe les anciens produits comme le PERP ou le contrat Madelin, ce qui rend l’épargne retraite plus lisible et plus accessible.

Qu’est-ce que la gestion pilotée pour un PER ? 

Pour un épargnant ayant peu de connaissances en placements financiers ou manquant de temps, la gestion pilotée (ou gestion sous mandat) est une option idéale. Cette solution est particulièrement prisée par ceux qui ne souhaitent pas s’occuper eux-mêmes de la gestion de leur épargne.

Dans ce mode de gestion, l’épargnant délègue la sélection et la gestion des supports à des professionnels spécialisés. Ces experts optimisent les rendements tout en respectant le profil de risque de l’investisseur, en ajustant les investissements en fonction de l’horizon de placement. Avec Mon PER d’Inter Invest, même en gestion déléguée, vous pouvez choisir parmi plusieurs stratégies d’investissement. Par exemple, la gestion « Partition » vous permet de créer un portefeuille personnalisé tout en laissant Inter Invest s’occuper de la gestion. Vous pouvez ainsi choisir des thématiques spécifiques telles que les investissements ESG, immobiliers, ETF, ou private equity pour constituer une allocation sur-mesure.

Comment fonctionne la gestion pilotée pour un PER ? 

La gestion pilotée d’un Plan d’Épargne Retraite (PER) implique de déléguer la gestion de votre épargne à des professionnels spécialisés. Vous confiez ainsi la sélection des supports d’investissement et l’allocation de votre épargne à une société de gestion ou un assureur. Ces experts élaborent une allocation personnalisée en fonction de votre profil de risque et de votre horizon de placement.

Les professionnels prennent en charge les arbitrages nécessaires pour ajuster la répartition de vos investissements en fonction des conditions du marché et des évolutions économiques. Cela permet d’optimiser les rendements tout en respectant vos objectifs financiers.

La gestion pilotée comprend également un suivi régulier des performances des supports d’investissement. Les experts ajustent la stratégie d’investissement pour sécuriser progressivement votre épargne à mesure que vous vous rapprochez de la retraite.

Certaines offres de gestion pilotée permettent également de choisir parmi différentes stratégies d’investissement ou thématiques, offrant ainsi une personnalisation tout en laissant la gestion quotidienne aux professionnels.

La gestion pilotée horizon, une option courante

L’âge de départ à la retraite

L’option de gestion pilotée à horizon repose sur l’idée que l’épargne doit être ajustée en fonction de l’âge de départ à la retraite. En effet, à mesure que vous vous rapprochez de l’âge où vous envisagez de quitter le monde du travail, votre stratégie d’investissement doit évoluer pour sécuriser au maximum votre capital.

Le profil de risque

Le profil de risque est un facteur clé dans la gestion pilotée à horizon. Il représente l’attitude de l’épargnant face aux fluctuations possibles des marchés financiers et à la volatilité des placements.

Les trois profils de risque principaux dans la gestion pilotée à horizon sont :

  1. Profil prudent : ce profil convient aux épargnants qui souhaitent éviter les risques de perte importante et privilégier la sécurité de leur capital. Ce profil sera composé de placements plus sûrs, comme des fonds en euros ou des obligations, avec un rendement généralement moins élevé mais plus stable.
  2. Profil équilibré : ce profil vise à trouver un compromis entre risque et rendement. Il peut inclure une combinaison d’actifs plus sûrs et d’actifs plus risqués, comme des actions ou des fonds à rendement élevé. Ce profil permet de maximiser les rendements tout en conservant un certain niveau de sécurité.
  3. Profil dynamique : ce profil est destiné aux épargnants prêts à prendre davantage de risques pour maximiser les rendements. Les investissements dans des actions, des fonds spéculatifs, ou des marchés émergents sont plus fréquents. Ce profil peut offrir de bons rendements, mais comporte également un risque plus élevé de pertes.

Quels sont les 3 profils d’investissement du PER en gestion pilotée ?

La gestion pilotée d’un Plan d’Épargne Retraite (PER) est une option qui confie la gestion des investissements à des professionnels. Elle repose sur une stratégie évolutive visant à adapter les placements en fonction de votre horizon de départ à la retraite. Ce mode de gestion propose trois profils principaux, chacun correspondant à un niveau de risque et de rendement attendu.

Le profil prudent : une approche sécurisée

Ce profil est destiné aux épargnants qui privilégient la sécurité de leur capital, particulièrement ceux proches de la retraite ou ayant une faible appétence pour le risque. Les investissements se concentrent sur des supports peu volatils, comme :

  • Les fonds en euros, offrant une garantie sur le capital.
  • Les obligations d’État ou d’entreprises stables.

Bien que les rendements attendus soient modestes, ce profil offre une grande stabilité et protège le capital contre les aléas du marché.

Le profil équilibré : un compromis entre risque et rendement

Le profil équilibré est conçu pour les épargnants disposés à prendre un peu plus de risque pour obtenir des rendements supérieurs. Il convient aux investisseurs ayant encore plusieurs années avant leur départ à la retraite. La stratégie combine :

  • Des placements sécurisés (fonds en euros, obligations).
  • Une part modérée d’actifs plus dynamiques, comme des actions ou des fonds diversifiés.

Ce profil vise un équilibre entre performance et sécurité, idéal pour ceux qui recherchent une progression régulière de leur épargne tout en limitant les risques.

Le profil dynamique : une orientation vers la performance

Le profil dynamique s’adresse aux épargnants éloignés de la retraite et prêts à accepter une certaine volatilité pour maximiser le rendement. Les investissements se concentrent sur :

  • Les actions et autres supports à fort potentiel de croissance.
  • Les fonds sectoriels ou internationaux pour diversifier les opportunités.

Avec ce profil, l’objectif est de valoriser fortement le capital sur le long terme. Toutefois, il est important de garder à l’esprit que ce niveau de risque plus élevé peut entraîner des fluctuations significatives, particulièrement en cas de crise économique.

Une stratégie évolutive : sécuriser l’épargne à l’approche de la retraite

Quelle que soit l’option choisie, la gestion pilotée applique une stratégie dite de désensibilisation progressive. Au fil des années, les placements risqués sont progressivement réorientés vers des supports plus sécurisés, afin de protéger le capital accumulé à l’approche de la retraite. Ce mécanisme permet de combiner performance et sécurité en fonction des étapes de la vie.

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Comment mettre en place la gestion pilotée dans son PER ?

Choisir un contrat offrant la gestion pilotée et définir son profil de risque

La première étape pour mettre en place la gestion pilotée consiste à souscrire à un contrat de PER qui propose cette option. Plusieurs établissements financiers, banques ou assurances, offrent cette possibilité. Lorsque vous choisissez votre contrat, il est essentiel de déterminer votre profil de risque, qui influencera la manière dont votre épargne sera investie.

Les profils sont généralement répartis en trois catégories : prudent, équilibré et dynamique. Un profil prudentprivilégie des placements sûrs à faible rendement, tandis qu’un profil dynamique investit principalement dans des actifs risqués pour maximiser les gains. Un profil équilibré se situe entre les deux, avec une répartition entre actifs sécurisés et plus risqués. Selon votre âge, votre horizon de retraite et vos préférences, la gestion pilotée ajustera automatiquement la répartition des actifs pour correspondre à vos attentes.

Choisir une gestion pilotée à horizon et valider l’option

Une fois votre profil de risque défini, vous pouvez opter pour une gestion pilotée à horizon, un choix très courant. Cette approche consiste à adapter la répartition de votre portefeuille au fur et à mesure que vous vous rapprochez de la retraite. Au début, votre épargne sera investie principalement dans des actifs à haut rendement et à plus fort risque (actions, fonds à potentiel élevé), mais à l’approche de la retraite, la gestion pilotée dégradera progressivement cette part de risque pour la remplacer par des actifs plus sûrs (fonds en euros, obligations).

Cette option est idéale pour ceux qui souhaitent déléguer entièrement la gestion de leur PER, tout en assurant une réduction progressive du risque à l’approche de la retraite. Une fois votre choix fait, l’assureur ou la banque prendra en charge la gestion de vos investissements et vous tiendra informé de l’évolution de votre épargne.

Avantages et inconvénients de la gestion pilotée pour un Plan d’Épargne Retraite

Quels sont les avantages de la gestion pilotée ? 

  1. Expertise professionnelle
    Avec la gestion pilotée, des spécialistes de l’investissement prennent en charge la gestion de votre épargne. Ils s’appuient sur leur expérience et des analyses financières approfondies pour ajuster vos placements en fonction des conditions du marché et de vos objectifs. Cela permet de maximiser les performances tout en limitant les risques.
  2. Simplicité et gain de temps
    Ce mode de gestion est idéal pour les épargnants qui ne souhaitent pas s’investir activement dans la gestion de leur portefeuille. Les ajustements sont réalisés automatiquement, ce qui permet de vous concentrer sur vos autres priorités.
  3. Stratégie évolutive adaptée à votre horizon
    La gestion pilotée intègre une approche dite de désensibilisation progressive. Cela signifie que les placements risqués, tels que les actions, sont progressivement remplacés par des supports sécurisés (fonds en euros, obligations) à mesure que la retraite approche. Ce mécanisme réduit les risques de perte à un moment crucial : lorsque vous êtes proche de retirer vos fonds.
  4. Adaptée à tous les profils d’épargnants
    Grâce aux trois profils d’investissement (prudent, équilibré, dynamique), la gestion pilotée répond aux besoins d’une large variété d’épargnants. Vous pouvez ainsi bénéficier d’une stratégie sur mesure, même si vous ne disposez pas de connaissances approfondies en finance.

Quels sont les inconvénients de la gestion pilotée ? 

  1. Moins de contrôle sur vos placements
    En confiant la gestion de votre PER à des professionnels, vous renoncez à la maîtrise directe de vos investissements. Les décisions prises peuvent ne pas toujours correspondre à vos préférences personnelles ou à votre vision des marchés financiers.
  2. Frais souvent plus élevés
    La gestion pilotée implique des frais supplémentaires liés à l’expertise des gestionnaires. Ces coûts peuvent inclure des frais de gestion annuelle, des frais d’arbitrage ou des commissions sur la performance. À long terme, ils peuvent impacter la rentabilité globale de votre épargne.
  3. Rendements variables selon la stratégie choisie
    Les performances de la gestion pilotée dépendent des choix réalisés par les gestionnaires et des conditions du marché. Si ces derniers prennent des décisions prudentes pour limiter les risques, les rendements peuvent être inférieurs à ceux obtenus avec une gestion plus active et audacieuse.
  4. Pas adaptée aux investisseurs avertis
    Pour les épargnants qui possèdent une bonne connaissance des marchés financiers et qui souhaitent piloter eux-mêmes leur stratégie, la gestion pilotée peut sembler trop passive. Ils pourraient préférer le  PER en gestion libre, qui leur permet d’intervenir directement sur leurs investissements.

Comment choisir la gestion de son PER ? 

La gestion libre : pour les épargnants autonomes et avertis

La gestion libre est une option idéale si vous avez une bonne maîtrise des investissements financiers et si vous êtes à l’aise avec la gestion active de votre portefeuille. Elle vous permet de choisir vous-même vos supports d’investissement (actions, obligations, fonds en euros, etc.) et de réajuster vos placements en fonction de l’évolution des marchés ou de vos objectifs.

Avantages de la gestion libre :

  • Autonomie complète : vous avez un contrôle total sur vos choix d’investissements. Cela vous permet d’adapter votre stratégie en fonction de vos attentes et de l’évolution de vos objectifs.
  • Flexibilité : vous pouvez ajuster votre portefeuille à tout moment en fonction de vos besoins et des opportunités du marché, offrant ainsi une gestion plus dynamique.
  • Rentabilité potentielle : Si vous avez une bonne expertise des marchés financiers, vous pouvez obtenir des rendements supérieurs en prenant des décisions éclairées.

Inconvénients de la gestion libre :

  • Connaissances financières requises : la gestion libre demande un certain niveau de compétence en finance et en gestion de portefeuille. Sans une bonne maîtrise des marchés, vos investissements peuvent être mal orientés et moins performants.
  • Gestion chronophage : gérer un PER de manière active nécessite de suivre régulièrement l’évolution de vos placements, ce qui peut être contraignant si vous n’avez pas le temps de vous y consacrer.
  • Risque accru : En choisissant vos investissements de manière autonome, vous prenez aussi plus de risques, notamment en cas de fluctuations défavorables des marchés financiers.

Quand opter pour la gestion libre ?

  • Vous êtes un investisseur averti, avec une bonne connaissance des produits financiers.
  • Vous souhaitez avoir un contrôle total sur la gestion de votre PER et êtes prêt à consacrer du temps pour suivre et ajuster votre portefeuille.
  • Vous êtes prêt à prendre un certain risque pour maximiser vos rendements.

La gestion pilotée : pour les épargnants qui préfèrent la simplicité

La gestion pilotée est la solution idéale pour les épargnants qui ne souhaitent pas gérer activement leur épargne ou qui n’ont pas les compétences nécessaires en gestion financière. Dans ce cas, des experts financiers prennent en charge la gestion de votre PER en fonction de votre profil de risque, de vos objectifs de retraite et de votre horizon de placement.

Avantages de la gestion pilotée :

  • Simplicité : vous n’avez pas besoin de vous occuper des décisions d’investissement. Les experts financiers gèrent votre épargne de manière optimisée, en ajustant votre portefeuille selon les marchés et votre situation.
  • Adaptation à votre profil : les gestionnaires de fonds construisent une allocation d’actifs en fonction de votre profil de risque (prudent, équilibré, dynamique), ce qui garantit que les décisions prises correspondent à votre appétit pour le risque.
  • Évolution progressive : à mesure que vous vous rapprochez de la retraite, la gestion pilotée ajuste progressivement vos placements vers des actifs moins risqués, ce qui vous permet de sécuriser votre capital.

Inconvénients de la gestion pilotée :

  • Moins de contrôle : contrairement à la gestion libre, vous n’avez pas la possibilité de choisir directement vos investissements, ce qui peut être un inconvénient si vous souhaitez un contrôle total sur votre portefeuille.
  • Frais de gestion : la gestion pilotée implique généralement des frais plus élevés que la gestion libre, car vous payez pour l’expertise et la gestion professionnelle. Ces frais peuvent impacter la rentabilité de votre PER à long terme.
  • Rendements parfois plus modérés : la gestion pilotée, bien qu’elle réduise les risques, peut également limiter les rendements, surtout si votre profil d’investissement est plus conservateur.

Quand opter pour la gestion pilotée ?

  • Vous souhaitez simplifier la gestion de votre PER et ne pas vous occuper des aspects techniques de l’investissement.
  • Vous préférez déléguer la gestion à des professionnels pour optimiser vos placements en fonction de votre situation.
  • Vous êtes proche de la retraite ou vous avez un horizon d’investissement plus court et souhaitez sécuriser progressivement votre épargne.
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Léo Martin
Léo est rédacteur au sein de l'équipe Mes Allocs, spécialisé sur les thématiques pouvoir d'achat et aides. Il rejoint Mes Allocs après une première expérience en tant que journaliste chez La Gazette Cagnoise et Nice Presse.


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